ВЫ полностью закредитованы? Наш недавно опубликованный Elliott Wave Financial Forecast говорит: «Берегитесь!»:
Использование долга для получения прибыли является одним из главных показателей пика фондового рынка, поскольку он показывает в твердом денежном выражении, в какой степени инвесторы готовы использовать чужие деньги для покупки акций в надежде заработать «гораздо больше», чем их собственные первоначальные затраты. В самом конце крупных бычьих рынков такое отношение может быть высшей мерой уверенности. На графике ниже показано Rydex Total Leveraged Bull/Bear Ratio, которое взлетело 4 декабря в пределах нескольких пунктов от своего исторического максимума:

( Читать дальше )

«Почти так же загружены бычьими ставками, как и всегда»Сегодняшние участники рынка наращивают использование кредитного плеча. Одна группа розничных инвесторов уже дорого заплатила. Однако в целом оптимистическая психология оказалась правящей. Эта диаграмма показывает, что многие инвесторы «почти так же загружены бычьими ставками, как и всегда».
В последних выпусках Elliott Wave Financial Forecast и Elliott Wave Theorist, опубликованных как раз перед началом большой драмы на фондовом рынке, есть несколько отборных слов о кредитном плече, которое инвесторы с энтузиазмом принимают. Во-первых, индекс подверженности риску Национальной ассоциации управляющих активными инвестициями недавно достиг значения 103,66, что означает, что среднестатистический управляющий портфелем не просто занимает «длинную» позицию, делая ставку на рост, а использует кредитное плечо, то есть использует заемные средства для размещения своих «бычьих» ставок. Типичный непрофессиональный инвестор также влюблен в кредитное плечо на длинной стороне, несмотря на распродажу фондового рынка с середины июля, которая теперь переросла в глобальный крах.

( Читать дальше )

Узнайте, какие инвестиции в 10 раз превышают уровень 10-летней давности.Одним из признаков оптимизма инвесторов является их интерес к ETF с кредитным плечом. Оправдано ли такое «бычье» настроение? Старейший рыночный индикатор в истории средних индексов Dow дает пищу для размышлений.
Инвестирование с использованием кредитного плеча может означать как более быструю прибыль, так и более быстрые потери. (На самом деле, более вероятны быстрые потери, поскольку распродажи на фондовом рынке почти всегда происходят быстрее и более жестоко, чем ралли на фондовом рынке). В наши дни все большее число инвесторов, похоже, сосредоточены только на потенциально положительных сторонах левериджа. Эти два заголовка дают представление о том, что происходит: «Розничные инвесторы скупают американские фондовые ETF с тройным плечом» (The Financial Times, 4 мая), «Индивидуальные инвесторы все активнее покупают ETF с кредитным плечом» (Marketwatch, 30 марта). Наш майский Elliott Wave Theorist показал этот график и сказал:

( Читать дальше )